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主要财务方向：A类赔本C类微盈 净值分化昭彰

论说期内（2026年1月1日-3月31日），基金两类份额财务施展呈现分化。A类份额本期利润为-139.83万元，C类份额则杀青19.28万元微利。具体财务方向如下：

主要财务方向 博谈上证科创板详尽指数增强A 博谈上证科创板详尽指数增强C 本期已杀青收益（元） 6，324，133.17 38，249，017.54 本期利润（元） -1，398，343.21 192，819.62 加权平均基金份额本期利润（元） -0.0262 0.0007 期末基金金钱净值（元） 84，271，637.91 377，975，505.97 期末基金份额净值（元） 1.4199 1.4146

A类份额期末金钱净值8427万元，较期初（注：基金2025年4月29日竖立，运作未满一年）有所下降，主要受本期利润赔本株连；C类份额期末金钱净值3.78亿元，为基金主要范围源流。两类份额净值各别较小，A类1.4199元略高于C类1.4146元，反应费率结构对净值的影响。

基金净值施展：一季度跑赢基准 竖立以来逾额收益权贵

伸开剩余84%

曩昔三个月，基金两类份额均跑赢功绩比拟基准。A类份额净值增长率-0.14%，较基准（-0.99%）逾额0.85个百分点；C类份额净值增长率-0.25%，较基准逾额0.74个百分点。中遥远施展更优，自2025年4月29日竖立以来，A类累计净值增长率41.99%，C类41.46%，差别跑赢基准（37.59%）4.40和3.87个百分点。

阶段 博谈上证科创板综指增强A 博谈上证科创板综指增强C 功绩比拟基准收益率 曩昔三个月净值增长率 -0.14% -0.25% -0.99% 曩昔六个月净值增长率 -1.63% -1.83% -5.36% 自竖立以来净值增长率 41.99% 41.46% 37.59%

净值波动率方面，两类份额标准差均为1.82%，低于基准的1.92%，露馅在赢得逾额收益的同期，风险戒指才能优于基准。

投资策略与运作分析：传统因子模子占优 守护科创综指增强建树

解决东谈主指出，2026年一季度市集受好意思以伊打破影响剧烈波动，主要宽基指数分化，沪深300下落3.89%，中证500高潮2.03%。作风上，周期（+2.32%）、牢固（+4.05%）作风领涨，金融（-8.68%）、破钞（-3.03%）作风承压。行业层面，煤炭（+17.56%）、石油石化（+12.16%）涨幅居前，详尽金融（-17.77%）、非银金融（-14.82%）跌幅较大。

因子施展上，基本面因子施展较好，价值因子承压，传统框架多因子模子施展优于AI全进程框架模子。论说期内，基金守护上证科创综指多因子选股增强模子建树，询查端重心深入传统与AI模子，并升级组合优化与风控模块。

宏不雅与市集预测：打破慢性影响握续 温雅国内基本面开荒

解决东谈主合计，二季度好意思以伊打破已从“急性冲击”投入“慢性影响”阶段，市集部分继承短期冲击，但打破握续可能通过油价核心抬升、大家通胀粘性增强、货币计谋旅途复杂化等渠谈产滋遥远影响。国内盈利基本面仍处慈爱开荒进度，ag真人app官方网站入口市集有望在地缘政事牢固后回回国内基本面主导行情。策略上，忽视在波动率晋升环境下，贯注遥远上风结构的平衡握有。

金钱组合建树：权柄占比88.85% 高仓位运作允洽协议商定

论说期末，基金总金钱4.68亿元，权柄投资占比88.85%，固定收益投资5.48%，银行入款及结算备付金4.60%，其他金钱1.08%，MILAN SPORTS适搭伙票型基金高权柄仓位的协议商定（股票投资占基金金钱的比例不低于80%）。

技俩 金额（元） 占基金总金钱比例（%） 权柄投资 415，815，848.39 88.85 固定收益投资 25，623，084.27 5.48 银行入款和结算备付金打算 21，508，362.72 4.60 其他金钱 5，053，829.39 1.08 打算 468，001，124.77 100.00

固定收益投资沿途为国度债券，金额2562万元，占基金金钱净值比例5.54%，以“25国债08”（019773）为主，握仓24.1万张，公允价值2442万元，占净值5.28%。

股票行业建树：科技与制造为主 积极投资增配周期

基金股票投资分为指数投资（75.72%）与积极投资（14.23%）两部分。指数投资中，信息传输、软件和信息时刻办行状占比12.02%（5558万元），科学询查和时刻办行状3.16%（1461万元），打算占指数投资的15.18%，允洽科创板科技属性定位。

积极投资则重心增配周期与制造板块，制造业占比11.29%（5217万元），采矿业0.52%（238万元），电力、热力、燃气及水坐褥和供应业0.40%（186万元）。具体行业建树如下：

行业类别（积极投资） 公允价值（元） 占基金金钱净值比例（%） 采矿业 2，381，986.00 0.52 制造业 52，169，669.84 11.29 电力、热力、燃气及水坐褥和供应业 1，861，838.00 0.40 信息传输、软件和信息时刻办行状 2，827，784.00 0.61

重仓股明细：海光信息、寒武纪为指数投资核心 积极投资纠合度低

指数投资前十大重仓股中，海光信息（688041）、寒武纪（688256）握仓占比超5%，差别为5.49%（2536万元）和5.32%（2461万元），打算占净值10.81%。中微公司（688012）、中芯海外（688981）等半导体标的亦位列前十，反应科创板硬科技特征。

序号 股票代码 股票称号 公允价值（元） 占基金金钱净值比例（%） 1 688041 海光信息 25，363，663.80 5.49 2 688256 寒武纪 24，606，456.00 5.32 3 688012 中微公司 12，049，006.26 2.61 4 688981 中芯海外 9，378，007.65 2.03

积极投资前五重仓股纠合度较低，工业富联（601138）、和而泰（002402）等握仓占比均不及0.52%，最高为工业富联0.51%（234万元），露馅积极投资散布化特征。

份额变动：C类净赎回3.70亿份 范围缩水12.16%

论说期内，基金份额出现权贵分化。A类份额净申购1070万份（申购2928万份，赎回1858万份），期末份额5935万份，较期初增长22.00%；C类份额净赎回3697万份（申购1.48亿份，赎回1.85亿份），期末份额2.67亿份，较期初（3.04亿份）缩水12.16%。

技俩 博谈上证科创板综指增强A（份） 博谈上证科创板综指增强C（份） 期初份额总和 48，649，938.43 304，163，680.64 时候总申购份额 29，282，902.20 148，235，387.36 时候总赎回份额 18，580，673.52 185，207，124.63 期末份额总和 59，352，167.11 267，191，943.37

C类份额大额赎回可能与市集波动下投资者短期赚钱了结关联，需温雅后续赎回对基金流动性及追踪短处的潜在影响。

风险与契机教导

风险教导：C类份额单季净赎回3.70亿份，范围缩水12.16%，可能导致组合挽救压力增大，追踪短处扩大；基金权柄仓位高达88.85%，在市集波动加重时净值波动风险较高；前两大指数重仓股打算占比超10%，个股纠合度风险需警惕。

契机教导：竖立以来逾额收益权贵（A类4.40%，C类3.87%），传统多因子模子在复杂市集环境中施展牢固；积极投资增配周期与制造板块，契合二季度“遥远上风结构平衡握有”策略；科创板动作硬科技核心板块，遥远成长逻辑未变，指数增强策略有望握续孝敬逾额收益。

声明：市集有风险，投资需严慎。 本文为AI大模子基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经不雅点，任安在本文出现的信息均只动作参考，不组成个东谈主投资忽视。如有相差请以本体公告为准。如有疑问米兰体育，请筹议biz@staff.sina.com.cn。

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